Германия блокирует предложение UniCredit о покупке Commerzbank, акции растут

Германия, владеющая 12% акций Commerzbank, отклонила враждебное публичное предложение обмена акциями (OPS), выдвинутое UniCredit, решив сохранить независимость немецкого банка и осудив «агрессивный» подход итальянской группы. Решение было объявлено в заявлении Немецкого финансового агентства (Finanzagentur), которое управляет государственной долей в банке. Принятие предложения было охарактеризовано как «экономически невозможное», поскольку оно не включает адекватную премию к текущей цене акций Commerzbank.

Сделка политически чувствительна в Германии, где федеральное правительство остаётся вторым по величине акционером банка, базирующегося во Франкфурте, — доля была унаследована после финансового кризиса 2008 года. Помимо финансовых соображений, Берлин подчёркивает стратегические последствия. Commerzbank «играет ключевую роль в финансировании немецкой экономики и Mittelstand — станового хребта малых и средних экспортных компаний, является крупным работодателем и важнейшей опорой финансового центра Франкфурта», который правительство намерено сохранить, говорится в заявлении.

Немецкая деловая газета Handelsblatt сообщила, что ещё в понедельник UniCredit угрожала, в случае получения достаточной поддержки на собрании акционеров, заменить наблюдательный совет и правление Commerzbank. Затем банк обратился в финансовый надзорный орган Bafin, обвинив UniCredit в использовании акций, полученных в основном от банков, с которыми он имеет коммерческие связи через деривативы, а не от независимых акционеров. UniCredit решительно отверг эти обвинения и предложил сократить международную сеть Commerzbank, которую он считает слишком сложной и неэффективной, чтобы переориентировать банк на деятельность в Германии.

UniCredit заявила, что превысила порог в 30%, установленный для OPS, запустив предложение, когда уже владела почти 27% капитала немецкого банка. Тем временем прокуратура Франкфурта подтвердила, что начала предварительное расследование по подозрению в манипулировании рынком в связи с OPS UniCredit на Commerzbank после подачи уголовной жалобы.

Реакция рынка: акции UniCredit показали один из самых сильных рост на FTSE Mib, поднявшись на 3,71% до 77,34 евро, несмотря на «нет» немецкого правительства и его решение не продавать свои акции. Во вторник, 16 июня, во второй половине дня UniCredit опубликует последние ежедневные данные об уровне принятия, а в пятницу, 19 июня, — окончательные цифры за первый период предложения (которые включают акции, переданные сегодня днём и вечером). С 20 июня по 3 июля будет открыт дополнительный период, в течение которого акционеры, ещё не участвовавшие, смогут передумать и передать свои акции. Окончательные цифры будут опубликованы 8 июля. Вчера принятие достигло 11,91% капитала. Общий потенциальный объём, включая деривативы, составляет 55,09% капитала (57,47% голосующих прав). Рассматривая только физические акции и принятые OPS, доля составляет 38,68%; при добавлении физически поставляемого дериватива она возрастает до 41,9%.