Центробанк Индии впервые с 2023 года повысил процентную ставку

Резервный банк Индии (RBI) повысил процентную ставку впервые с февраля 2023 года, когда завершился его посткоронавирусный цикл ужесточения политики. Большую часть 2025 года банк снижал ставки, чтобы поддержать экономический рост, а с декабря 2025 года и до нынешнего решения оставлял их без изменений.

Глава банка Санджай Малхотра заявил, что решение отражает сложную геополитическую обстановку, хотя экономика Индии остаётся сильной. По его словам, снижение ставок сейчас исключено: банк, вероятно, либо продолжит их повышать, либо сохранит на прежнем уровне, чтобы сдержать инфляцию.

Прогноз по инфляции

RBI прогнозирует инфляцию потребительских цен на 2026–2027 годы на уровне 5,2%, тогда как ранее оценка составляла 5%. Давление на цены оказывают погодные аномалии, слабый муссон и высокая волатильность мировых цен на нефть.

Сырая нефть стоит выше 100 долларов за баррель, а рупия опустилась почти до исторического минимума к доллару, из-за чего импорт обходится Индии ещё дороже. Страна импортирует около 90% нефти и 50% потребляемого газа.

Прогноз роста и рыночный контекст

Одновременно банк повысил прогноз роста, поскольку в первом квартале экономика превзошла ожидания. Рост ВВП в текущем финансовом году оценивается в 7,1%, что на 40 базисных пунктов выше прежнего прогноза.

Экономисты отмечают, что решение было ожидаемым: экономика достаточно устойчива, чтобы выдержать инфляционное давление без ущерба для роста. Оно соответствует и мировым тенденциям: Федеральная резервная система США с 2022 года активно повышает ставки, а сильный доллар побуждает инвесторов выводить капитал с развивающихся рынков, включая Индию.

RBI намерен применять набор инструментов управления ликвидностью и продолжать сдерживать чрезмерные колебания рупии. Анудж Пури, глава консалтинговой компании в сфере недвижимости ANAROCK Group, считает, что повышение ставки может ослабить потребительские настроения, поскольку праздничный сезон важен для спроса на жильё.