CoreWeave parādi kļūst par visas mākslīgā intelekta nozares problēmu
ASV mākslīgā intelekta datoruzņēmuma CoreWeave obligācijas nokļuvušas «problemātisko» līmenī, bet akcijas kritušās vairāk nekā par 20 %. Satraukums skāris arī citus uzņēmumus, kas aizņēmušies mākslīgā intelekta infrastruktūrai, piemēram, Oracle.
ASV uzņēmuma CoreWeave, kas iznomā skaitļošanas jaudu mākslīgā intelekta sistēmām, obligācijas pagājušajā nedēļā nonāca tā dēvētajā problemātisko parādu zonā. Tas nozīmē, ka investori par tām pieprasa vismaz par 1000 bāzes punktiem augstāku peļņu nekā valsts obligācijām. Akciju cena kopš otrdienas slēgšanas samazinājusies vairāk nekā par 20 %, un kritums ietekmējis arī citus mākslīgā intelekta nozares uzņēmumus. Tas rada jautājumus par to, cik stabila ir ar parādiem finansētā nozares izaugsme.
Kas pastiprināja satraukumu
Ieguldītājs Čamats Palihapitija sociālajā tīklā pievērsa uzmanību šim parādam un jautāja, vai mākslīgā intelekta izaugsme nav kļuvusi par privātā kredīta burbuli. Tajā pašā dienā laikrakstam Financial Times CoreWeave līdzdibinātājs Brannins Makbijs sacīja, ka uzņēmums vēlas panākt investīciju kategorijas kredītreitingu, lai varētu aizņemties no apdrošinātājiem, kuru kapitālu viņš nosauca par «neierobežotu». Investori to uztvēra kā signālu, ka uzņēmums varētu aizņemties vēl vairāk. Bloomberg citēja MetLife Investment Management pārstāvi Džonu Jovanoviču: problēma nav kredītprofilu pārmaiņās, bet gan tajā, ka pienāks vēl pusotru gadu ilgs piedāvājums.
Parāda apmērs un klienti
Kopš otrā ceturkšņa rezultātiem CoreWeave parādi pārsniedz 35 miljardus ASV dolāru. Uzņēmums bija pirmais, kas kā nodrošinājumu aizdevumiem izmantoja grafiskos procesorus (GPU). Pirmajā pusgadā tas cietis vairāk nekā miljarda dolāru zaudējumus.
Tajā pašā laikā klientu saistības līdz otrajam ceturksnim sasniedza 103,7 miljardus dolāru, un aptuveni 40 % no šīs summas jāsamaksā 2028. gadā. Līgumus var uzteikt tikai ļoti ierobežotos gadījumos. Lielākie klienti ir Microsoft, OpenAI un, iespējams, Nvidia; šie trīs devuši gandrīz trīs ceturtdaļas ceturkšņa ieņēmumu. Raksta autore uzskata, ka Microsoft un Nvidia, visticamāk, saistības pildīs, bet OpenAI situācija ir nedrošāka.
Par spriedzi liecina arī Oracle akciju kritums gandrīz par 10 % tajā pašā laikā un obligāciju izpārdošana. Autore norāda, ka šādas bažas attiecas uz visiem tā dēvētajiem neoclouds, jaunajiem mākslīgā intelekta mākoņpakalpojumu sniedzējiem.
