SpaceX потеряла 600 миллиардов долларов за три дня и впервые выходит на рынок облигаций

Акции SpaceX завершили понедельник на уровне $154,63, что примерно на 16% ниже предыдущего дня. Падение произошло после того, как за три торговых дня рыночная стоимость компании сократилась более чем на 600 миллиардов долларов (524,2 миллиарда евро). В настоящее время оценка SpaceX составляет чуть более 2 триллионов долларов (1,74 триллиона евро), что делает её седьмой по стоимости компанией в мире, уступая Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Акции начали торги на бирже 12 июня по цене около $150 и к 16 июня выросли почти до $226 — прирост примерно на две трети, — после чего последовало снижение. Сейчас они торгуются более чем на 30% ниже этого внутридневного максимума и лишь на 3% выше цены IPO. Аналитики отмечают, что ралли опиралось на ограниченное количество свободно обращающихся акций и высокие ожидания от амбиций компании в области искусственного интеллекта, что сделало акции уязвимыми для резкого разворота при изменении настроений инвесторов.

Первый шаг на рынке долговых обязательств

Падение в понедельник совпало с первым выходом SpaceX на рынок корпоративных облигаций. Компания объявила о дебютном выпуске старших необеспеченных облигаций, объём которого, по данным источников, знакомых с планами, составит около 20 миллиардов долларов (17,4 миллиарда евро). Вырученные средства будут направлены в основном на погашение мостового кредита, взятого при слиянии с принадлежащей Илону Маску компанией xAI, а остальное — на общекорпоративные цели.

Выпуску облигаций предшествовало присвоение рейтингов инвестиционного уровня всеми тремя крупными агентствами в прошлую пятницу: Moody's (Baa1), Fitch (BBB+) и S&P Global (BBB). Эти рейтинги открывают доступ к более дешёвым заимствованиям и более широкому кругу институциональных кредиторов. В документах, связанных с размещением, SpaceX также раскрыла объём денежных средств в размере примерно 100,8 миллиарда долларов (88 миллиардов евро) по состоянию на 19 июня, большая часть которых была привлечена в ходе IPO, а также долгосрочную задолженность в размере 29,1 миллиарда долларов (25,4 миллиарда евро).

Сочетание огромных денежных резервов и новых заимствований так скоро после рекордного IPO вызвало беспокойство у некоторых инвесторов, которые видят в быстром привлечении средств признак крупных расходов на расширение ИИ и центров обработки данных. Однако выбор долговых обязательств вместо новых акций защищает существующих акционеров от дальнейшего размытия их долей, сохраняя их экономическую заинтересованность, пока компания финансирует рост.