Nvidia впервые с 2021 года выпускает облигации, стремясь привлечь более 25 миллиардов долларов

Nvidia, ведущий поставщик чипов для искусственного интеллекта, запускает свой первый выпуск облигаций с 2021 года, планируя привлечь более 25 миллиардов долларов. Этот шаг происходит на фоне того, как другие технологические компании ищут различные источники финансирования – например, Anthropic обратился к частным кредитным инвесторам для заключения сделки на 35 миллиардов долларов при поддержке Broadcom, а Alphabet, материнская компания Google, впервые за более чем два десятилетия выпустила акции, привлекая 85 миллиардов долларов.

Финансовое положение Nvidia остается сильным: свободный денежный поток вырос на 59% до 96,6 миллиарда долларов в году, закончившемся в январе. Однако после того, как в мае рыночная стоимость компании достигла примерно 5,7 триллиона долларов, её акции упали вместе с более широким рынком полупроводников в последние недели, и рыночная капитализация опустилась ниже 5 триллионов долларов в конце прошлой недели.

Nvidia не только получает огромную прибыль от расходов на ИИ, но и стала значительным инвестором в компании, занимающиеся ИИ, вложив в общей сложности более 90 миллиардов долларов в разработчиков, включая OpenAI, Anthropic и xAI, а также поставщиков, таких как Coherent, Marvell, Lumentum и Corning. В некоторых случаях Nvidia согласилась выступать в качестве финансового гаранта для клиентов, строящих облачные вычислительные услуги на основе её чипов, включая CoreWeave и Nscale.

Растущее использование финансовых гарантий и взаимозависимость компаний ИИ вызвали опасения по поводу концентрированных рисков среди инвесторов в облигации. Том Мерфи, глобальный руководитель инвестиционного кредита в Columbia Threadneedle Investments, отметил, что рынок начал беспокоиться об этих циклических схемах финансирования, потому что если у кого-то в этой экосистеме возникнут проблемы, это может затронуть всю систему.

Nvidia имеет кредитный рейтинг двойного А, третий по величине показатель. Для сравнения, более закредитованный игрок в сфере ИИ Oracle находится всего на две ступени выше «мусорного» рейтинга. Ведущими букраннерами сделки выступают Goldman Sachs, JPMorgan и Morgan Stanley.