Как валюта Китая усугубляет торговый дефицит ЕС – и что может сделать Брюссель
ЕС сталкивается с рекордным торговым дефицитом с Китаем, чему способствует заниженный курс юаня. Лидеры ЕС обсуждают диалог с Китаем и мониторинг экспортных цен.
Торговый дефицит Европейского союза с Китаем достиг рекордных 359,9 млрд евро в 2025 году, и впервые все государства-члены ЕС имели отрицательное сальдо, включая Германию. Канцлер Германии Фридрих Мерц после саммита Европейского совета 19 июня заявил, что искусственно заниженный курс валюты выгоден странам, стремящимся улучшить свои конкурентные позиции. Вопрос управления китайской валютой также был в центре внимания на прошлой неделе на саммите G7 во Франции.
Согласно отчету Haut Commissariat à la Stratégie au Plan, консультативного органа правительства Франции, занижение курса юаня оценивается примерно в 20-25 процентов. Хотя не существует общепризнанного метода определения существенной переоценки или недооценки валюты, вывод о значительной недооценке юаня широко распространен, в том числе среди международных организаций. Алисия Ферро Эррера, эксперт брюссельского аналитического центра Bruegel, пояснила Euronews, что Китай предотвращает более быстрое укрепление своей валюты, не возвращая все экспортные поступления на материк – они остаются в Гонконге и не конвертируются в юани.
Ферро Эррера также указала на роль разницы в инфляции: с начала вторжения России в Украину накопление инфляции в Европе объясняет около трех четвертей потери внешней конкурентоспособности. Промышленность ЕС оценивает китайские товары как на 30-40 процентов дешевле европейских аналогов, отчасти из-за заниженного курса юаня.
Что может сделать Брюссель? Мерц предложил начать диалог с Китаем по вопросам валюты, сославшись на Соглашение «Плаза» 1985 года, когда США, Япония, Западная Германия, Великобритания и Франция договорились обесценить доллар по отношению к иене и немецкой марке. Он также упомянул Европейскую валютную систему, которая до введения евро использовала коридоры обменных курсов для ограничения колебаний. Ферро Эррера, в свою очередь, отметила, что США не продвигали такие переговоры на G7, и рекомендовала Европе отслеживать экспортные цены Китая по отраслям, поскольку отрицательный рост цен сигнализирует о перепроизводстве, когда товары не могут быть проданы.
